受隔夜原油上涨提振，周三沪油温和走高。至终盘主力811收报4865，持仓量变动至39200手。

    原油大幅调整之后出现企稳迹象，同时中长期上涨趋势并未发生大的变化。燃料油缺乏有效指引近期走势飘摇不定，所以操作上仍建议暂时观望，激进点的投资者以前期低点为止损也可尝试少量多单，并等待行情进一步明朗。 

天胶：逢高抛空为主

    受原油上涨带动，周三沪胶走高。最终主力811收报于23380，持仓量变动至73564手。

    综合来看，时间已进入8月，市场上供应压力逐步显现，天气转好后，供应会逐步恢复正常，这将给远月合约带来沉重压力。后续11月合约正因此利空预期成为空方发力合约。技术上811合约出现不规则头肩顶形态，在跌破第一目标位22000关口后期价有进一步下跌动能，虽然目前期价又反弹至23000一线，但中长期下跌势头并未改变，低点直指下方20000区间。操作上可尝试逢高抛空，以21天均线23500一线止损。 

沪铜主力做多信心坚定

    隔夜在美元指数继续上涨的背景下，伦敦铜继续大幅回落，在国内市场结束交易后仍然下跌了70美元，电子盘报收于7572美元，盘中最低7485美元，持仓量减少2000张至25.1万张。由于沪铜在前一交易日中已经消化大部分跌幅，因此今天仍能小幅高开，主力811合约开59400元，经过一轮快速跳水后，价格企稳反弹，终盘报收于59490元，成交量略增至106248手，持仓量增加468手至96946手。从盘后持仓来看，多头增仓集中，迈科多头地位不动，浙江大越增仓超过1000手，而空头军队则相对分散，没有明显仓位变动。消费企业的增仓行为显示其对铜价后市依然看涨。

    技术上看，伦铜回调后企稳，但短期内铜价波动仍要看美元脸色行事。笔者维持中期看涨的判断，沪铜建议回落逢低买入，止损58000元。 

铝价18000支撑再次得到确认

    今日全天铝价窄幅波动，主力811合约开17980元，价格在午盘出现小幅跳水，全天最低17920元，但下午交易中随着商品市场整体回暖，铝价顽强翻红，终盘报收于18030元，最终收于18000元上方，再次确认了整数关口的支撑。成交量18176手，持仓量33780手，增仓534手。伦敦铝价在60日均线找到支撑，相对抗跌，窄幅波动。

    操作上，沪铝18000下方下跌空间不大，不宜杀跌，建议日内操作。

沪锌：弱势反弹，建议观望

    周三沪锌受周边市场带动反弹，11月合约上涨220点收报于14335点，增仓5228手。由于供应持续增加的局面没有任何改善迹象，锌的基本面在金属里面仍属最弱，前期的大幅反弹，是因为美元一波强势调整导致空头平仓所致，而从近期的是数据看，美元继续上涨或者横盘的可能性居大，锌的未来仍旧将下探寻找支撑。

    操作建议：保持观望为主，激进者日内短线交易。

郑棉：继续弱势下跌，空单继续持有

    周三，郑棉主力901合约收于13665点，较前一交易日下跌85点。现货价格继续小幅回落。受美元冲高回落影响，周三大宗商品普遍走强，但疲弱的基本面，使得期棉没有止住前一日跌势，在低位维持震荡。在新棉上市前，预期的供应缺口并未出现，而由于棉花的供应过剩，持续保持弱势下跌行情已经非常明显。从库存的持续增加之势可以看出，纺织企业购棉的积极性下降也同样是消费难以提振的主要原因之一。在纺织行业整体萧条的格局没有发生明显改变以前，棉价都难以摆脱目前弱势。

    操作建议：保持偏弱的观点，继续持有空头头寸。 

大豆：上方压力明显，后市走势震荡

    周三，连豆和豆粕期价较大幅度反弹，但上方压力仍然明显，豆粕即将进入饲料消费淡季和料将不会维持很久的饲料企业补库需求将令豆粕价格上行的压力越来越大；而豆油期价则高开低走，再加上破位的连棕榈油期价，整个植物油商品市场弱势特征明显。豆粕难以上行和豆油弱势将令大豆价格承压。美豆周三几乎收平，因缺乏引导市场方向的基本面信息，不过，据天气预报，近期天气状况对美豆生长有利，再加上美豆目前处于超买状态，其期价上行难度较大。据美国大豆协会8月25日的周报，美国大豆单产可能不会低于每英亩42.1蒲式耳，而美国农业部在本月的供需报告中预估的单产是40.5蒲式耳/英亩，市场对美国大豆产量看法的不一致是美豆期价缺乏方向的基本原因。

    技术上看，a0901所受[4400，4500]一带压力较大，再加上前期的主要下跌趋势和目前KDJ指标处于超买状态，可考虑逢高沽空；m0901冲高回落，收盘仍低于3700点，[3700，3800]一带压力仍然较大，且3800至3900之间还有一个跳低缺口，上行难度很大，可考虑逢高沽空；y0901后市继续盘整的可能性较大，保持观望为主。

 棕榈油：连棕榈油破位，关注7000点支撑

    周三，连棕榈油期价跌破前期盘整区间，后市目标直指7000；马来西亚BMD毛棕榈油主力11月份合约期价小幅反弹，但仍处于[2400，2600]震荡区间，马来西亚较高的棕榈油产量、库存和低于预期的出口将令市场继续承压。近期可能陷于震荡的美豆油期价也将令整个植物油市场疲弱不振。

    连棕榈油虽然破位，但马来西亚棕榈油期价[2400，2600]震荡区间对应连棕榈油区间大致在[7200，7800]之间，所以近期下方空间可能也不大，操作上以观望为主；激进的投资者可考虑逢高轻仓沽空，参考止损7540。 

现货报价反弹，期价表现一般

    周三，顺应昨日尾盘强势反弹上涨，早盘郑糖期价小幅高开，全天维持横盘震荡整理。主力合约SR0901早盘开3278元/吨，盘中高3279元/吨，低3248元/吨，尾盘报收3264元/吨，持仓量为339368手，增仓5846手。

    现货市场方面，国内食糖报价没有变化，成交一般。主产区南宁中间商站台价报2800元，报价不变，少量成交；柳州站台价报2800元，报价不变，少量成交；来宾站台价2790－2800元，报价基本不变，成交清淡；贵港今日报2820元，报价不变，成交清淡；昆明仓库价2760元，报价不变，成交清淡；乌鲁木齐站台价3100元，成交一般；南华集团今日报2820元，报价不变，少量成交；凤糖集团今日报2820－2850元，报价不变，少量成交。此外，广西食糖中心批发市场电子行情报价低开小幅走高，成交一般。

    基本面没有太大的改善，过剩的库存一直压制糖价的上涨。技术面，均线空头排列，对后期上涨构成重重压力；KDJ低位金叉，期价反弹。综合来看，短期郑糖维持在低位盘弱震荡，涨跌两难。建议投资者以日内操作为主。 

郑麦筑底完成，预计将会震荡上涨

    8月27日，郑州强麦期货早盘高开，开盘后各合约均震荡走高，终盘全线收涨，主力901合约2,042元开盘，收至2,058元，较26日结算价上涨20元，成交161,548手，总持仓160,910手，增量减仓，收阳线。
    今日安徽市场继续进行了最低收购价小麦拍卖，投放的3.64万吨成交比率达到90%，随着面粉消费旺季的日渐临近，需求将成为支持麦价反弹走高的另一强劲动力。
    今日期价收于一根大阳线，短期均线5日均线与10日均线相交，对期价形成支撑，但上方面临21日均线的压力。长期压抑的强麦底部构筑可能已经完成，反弹行情可望延续，但因仓、量配合依然欠佳，反弹幅度不宜过分看高。预计明日期价仍将震荡上行。

    操作建议：日内交易仍以短空操作，中长期多头思路不变

    周二沪油先扬后抑，弱势震荡。至终盘主力811收报4768，持仓量变动至44222手。

    原油虽遇大幅调整，但中长期上涨趋势并未发生大的变化。燃料油缺乏有效指引近期走势飘摇不定，所以操作上仍建议暂时观望，激进点的投资者以近日低点为止损也可尝试少量多单，并等待行情进一步明朗。

天胶：逢高抛空

    周二沪胶一度上攻，但最终在21睚均线处遇阻，随后期价大幅向下，最终主力811收报于22840，持仓量变动至71950手。

    综合来看，时间已进入8月，市场上供应压力逐步显现，天气转好后，供应会逐步恢复正常，这将给远月合约带来沉重压力。后续11月合约正因此利空预期成为空方发力合约。技术上811合约出现不规则头肩顶形态，在跌破第一目标位22000关口后期价有进一步下跌动能，虽然目前期价又反弹至23000一线，但中长期下跌势头并未改变，低点直指下方20000区间。操作上可尝试逢高抛空，以21天均线23500一线止损。

传闻压力下沪铜回落

    由于外盘休市，今日沪铜在缺乏指引的情况下平开盘，主力811合约开59740元，开盘后商品市场整体走强，沪铜在资金推动下小幅拉升，最高见60110元。市场上传闻近期将有万吨铜到港，这对铜价产生了较大的压力，期价在冲高后快速回落，终盘报收于59080元，较上一个交易日下跌510元，成交量放大至94170手，持仓增加5054手至96478手，显示场上资金分歧依然很大。今日长江有色市场现货报价仍能维持600-800元的升水，十分坚挺。从盘后持仓来看，多头仍然十分坚定，越跌越买，显示其对中期内价格仍然看好。由于奥运期间国内部分港口限制船只停靠，因此市场传闻增加的到货铜很有可能来自前期进口，这一消息明显对国内铜价产生较大压力，本周库存有可能止跌回升。

    技术上看，若伦铜重新跌破7600美元，则回调幅度可能较深，沪铜可能再度跌破58000元。操作上短期内铜价方向不明，可能有较大波动，笔者维持对中期内铜价可能上涨的判断不变，但多单建议暂时观望，短线空单可以入场。

后市铝价仍将以弱势震荡为主

    今日全天铝价窄幅波动，主力811合约开18010元，上午价格拉升，高见18075元，午盘后价格震荡回落，盘中最低17950元，终盘报收于17975元，较前一交易日下跌55元，成交量基本持平，持仓量小幅增加222手至33246手。沪铝成交依然清淡。近期铝价可能围绕18000弱势震荡。

    操作上，沪铝18000下方下跌空间不大，不宜杀跌，建议日内操作。

沪锌：冲高回落，继续弱势震荡

    周二，由于伦敦市场夏季银行假日休市，沪锌市场在缺乏外盘交易指引的情况下继续维持弱势格局，主力811合约于14175点小幅低开，期价早盘在多头主力资金的拉动下挑战14440一线高点，但上行动能不足，午后跟随期铜走势大幅回落，终盘以14115点小幅收低。市场整体成交继续回升，但持仓总量没有明显变化。技术面看，随着美圆继续走强，对基本金属构成压力，伦锌自短期反弹高点1880点回落，显示上方压力明显，后期下探1750美圆支撑的可能性大，而沪锌也将于14000一线维持短期震荡整理。

    操作建议：关注14100一线支撑，继续以短线交易为主，已有高位空单以14500为止损继续持有。

郑棉：收储形势不理想，期价大幅下跌

    由于前一交易日美棉小幅下跌，同时国内第一批新疆棉收储由于品质以检验方面的问题，前期的15万吨标准实际完成不到7.5万吨，现货市场形势十分不理想，郑棉周二因此出现大幅下跌，主力901合约以13665点报收，较前一交易日大幅下跌235点，技术面看期价在下破13900一线重要支撑后下跌空间打开，成交和持仓有所放大，显示下跌动能有所增强，期价继续处于空头弱势格局之中的可能性大。

    操作建议：已有空单以13900一线为止损继续持有。

大豆：上方压力明显，后市走势震荡

    周二，连豆和豆油期价大幅下挫，主要受到新豆即将上市和国内较高的库存压力；豆粕期价受到影响盘中亦大幅下挫，即将进入淡季的饲料消费和料将不会维持很久的饲料企业补库需求也令豆粕价格上行的压力越来越大；油价和粕价的不振将令国内大豆价格难以走高。美豆场内交易收回早先电子盘大部分跌幅，一方面受到美豆产量仍不确定影响，另一方面因为原油价格从可能的飓风灾害中获得风险升水而上扬，美元指数夜间吐回白天部分涨幅也令大豆价格获得部分支撑。

    据美国大豆协会8月25日的周报，美国大豆产区目前的天气状况可能会对美豆潜在单产造成一些影响，但还不致于导致每英亩42.1蒲式耳的单产无法实现；美国农业部在本月的供需报告中预估美豆单产是40.5蒲式耳/英亩。市场对美国大豆产量看法的不一致料将令美豆价格进行盘整。不过，若市场担心的不利天气后期没有出现，美豆价格盘整后下滑的可能性较大。

    技术上看，a0901所受[4400，4500]一带压力较大，再加上前期的主要下跌趋势和目前KDJ指标处于超买状态，可考虑逢高沽空；m0901关注[3700，3800]一带压力，由于现货价格仍在4200元/吨附近，暂时观望以等待时机沽空；y0901后市继续盘整的可能性较大，目前期价处于震荡区间中线位置，保持观望为主。

棕榈油：基本面疲弱，连棕榈油跌停

    周二，连棕榈油期价跌停，主要受到豆油期价大幅下挫影响。另外，国内较高的植物油库存和马来西亚、印尼目前处于棕榈油高产季节也令棕榈油价格承压，美元的强势也增加了市场看空的氛围。马来西亚BMD毛棕榈油期价主力11月份合约同样大幅下挫，收盘贴近2400马币上方，主要受到外盘植物油走势影响，另外，马来西亚棕榈油出口数据的低迷也令市场缺乏买盘支撑。

    连棕榈油和马来西亚毛棕榈油同时走到了关键支撑位，操作上以观望为主；连棕榈油期价今日开盘在7400上方还是下方可能将是其向上还是向下的诱因，短线投资者可适当关注。

销售欠佳，期价剧烈震荡

    周二，在现货表现不好以及其他农产品大幅度下挫的影响下，郑糖期价全天大幅度震荡，尾盘跌幅收窄。主力合约SR0901早盘开3275元/吨，盘中低3212元/吨，高3276元/吨，尾盘报收3257元/吨，持仓量为333522手，减仓42384手。

    现货市场方面，今日国内食糖价格出现下跌，成交一般。主产区南宁中间商站台价报2800元，下调20元，成交清淡；柳州站台价报2800元，下调10元，成交一般；来宾站台价2790元，下调10元，成交一般；贵港今日报2820元，报价不变，成交清淡；昆明仓库价报2770元，下调10元，成交清淡；乌鲁木齐站台价3200－3220元，报价不变，成交一般；南华集团今日报2820元，报价不变，成交一般；凤糖集团今日报2820－2850元，下调20元，暂无成交。此外，广西食糖中心批发市场电子行情报价小幅度波动，涨跌互现，市场成交还行。

    从盘面上来看，由于现货疲软，使得早盘郑糖期价弱势震荡，盘中由于豆类农产品大幅度下跌，促使主力合约SR0901局部破位快速下行，最低探3212，在此点位获得一定的支撑，尾盘空头加速平仓，导致期价快速反弹，短期抛空压力有所减轻。技术面，整体空头态势，短期继续低位盘弱震荡整理。操作建议：市场不明朗，操作难度比较大，投资可以关注现货走向，少单参与日内交易或者观望。

郑麦低位弱势盘整

    8月26日，郑州强麦期货早盘低开，开盘后各合约均冲高回落，午后盘窄幅横盘整理，终盘小幅收跌，主力901合约2,032元开盘，收至2,035元，收于25日结算价，成交129,284手，总持仓162,852手，增量减仓，收阳线。

    基本面来看，国内现货行情稳定为主，8月25日河南周口贸易商二等白麦收购价1620元/吨，面粉厂收购价1650元/吨，粮库收购价1690元/吨，南阳面粉厂二等白麦收购价1610-1620元/吨，贸易商收购价1580-1590元/吨。河南信阳新麦（二等白麦）国储粮库收购价1620元/吨面粉厂新麦收购价1550-1560元/吨，陈麦进厂价1620元/吨。面粉消费需求方面，将因天气转凉以及节假日临近而步入旺季，
    技术面来看，今日期价收于一带长上影线的阳线，来自上方的抛压依然沉重，多头平仓离场的意愿强烈，说明多头信心不足，5日均线有企稳迹象，目前尚无重大利好消息，预计期价短期内仍将在低位弱势盘整。
    操作建议：关注原油走势和周边农产品的变化，日内交易，逢高短空思路。

    受原油大跌拖累，周一沪油低开，但盘中温和走高。至终盘主力811收报4842，持仓量变动至42798手。

    原油虽遇大幅调整，但中长期上涨趋势并未发生大的变化。燃料油缺乏有效指引近期走势飘摇不定，所以操作上仍建议暂时观望，激进点的投资者以近日低点为止损也可尝试少量多单，并等待行情进一步明朗。

天胶：设好止损 逢高抛空

    周一，沪胶市场先抑后扬，最终主力811收报于23200，持仓量变动至76566手。

    综合来看，时间已进入8月，市场上供应压力逐步显现，天气转好后，供应会逐步恢复正常，这将给远月合约带来沉重压力。后续11月合约正因此利空预期成为空方发力合约。技术上811合约出现不规则头肩顶形态，在跌破第一目标位22000关口后期价有进一步下跌动能，虽然目前期价又反弹至23000一线，但中长期下跌势头并未改变，低点直指下方20000区间。操作上可尝试逢高抛空，以21天均线23500一线止损。

铜价回调，后市暂不明朗

    上周五，由于美元指数继续强势上涨，商品市场承压，原油大幅下挫，伦敦市场金属也全线回落隔。伦敦铜电子盘报收于7681美元，下挫2.15%，同时库存大幅增加，总库存超过16万吨，但现货升水仍然比较坚挺，能够维持在100美元水平。由于今日伦敦市场因银行节休市，沪铜跳空低开后全天窄幅震荡，多空双方均较谨慎，主力811合约终盘报收于59740元，成交萎缩至91424手，持仓小幅减少448手至91424手。今日长江市场现货报价升水仍然维持在600-700元。从盘后持仓来看，多空双方分歧仍然比较严重，都没有退却之意，多头似乎十分坚定。

    技术上看，美元指数仍然具有上涨的动能，商品市场整体压力不减，铜价经过前期的大涨之后，有回调要求，若回调能站稳7600美元，则可尝试少量多单，若跌破此位，建议暂时观望。

后市铝价仍将以弱势震荡为主

    铝价今日窄幅波动，主力811合约开18000元，全天交易中价格绕此震荡，终盘报收于18035元，成交仅19658手，持仓增加1732手至33024手。LME市场因银行节今日休市。

    发改委近日宣布年内第二次上调电价，部分单位今日宣布了电价上调的具体方案。华电能源上网电价调整情况为提高黑龙江省内火电企业上网电价1.5分/千瓦时；送华北和辽宁电量上网电价提高2分/千瓦时；送吉林电量上网电价提高1.5分/千瓦时；送蒙东电量上网电价提高1分/千瓦时。华电国际公告平均上网电价(含增值税)比调整前提高22.59元/千千瓦时，涨幅约5.78%。涪陵电力公告公司电网内的火力发电企业上网电价每千瓦时提高1.5分。调整后的脱硫燃煤机组标杠上网电价为每千瓦时0.3793元，未安装脱硫设施的机组上网电价在此基础上每千瓦时扣减1.5分。

    操作上，沪铝18000以下不宜杀跌，逢低建议日内段多操作。 

沪锌：反弹结束，继续沽空

    上周五,基本金属跟随油价出现大幅跳水,阶段性反弹行情告一段落。而周一，沪锌主力811合约受伦锌影响小幅跳空低开，期价全天维持低位震荡，尾盘以阴线报收14190点，较前一交易日下跌300点，成交大幅减少，持仓继续呈现下滑趋势，短期弱势依旧。笔者认为，受美圆的持续相对走强影响，原油继续走软的可能性增加，从而对整体商品市场构成压力，在经济基本面没有得到明显改善以前，基本金属继续弱势探底。沪锌在跌破13500后虽然出现较强反弹，但从近日走势看已经失败，下方短期支撑位在13800和14000点整数关口附近。

    操作建议：短线交易为主，已有高位空单继续持有，逢低在13800附近有企稳反弹迹象则部分平仓了结。

郑棉：弱势格局延续

    周一，郑棉901合约区间弱势运行格局未变，终盘以十字星报收13900点。市场成交和持仓继续维持低迷状态，短线13900一线支撑力度有限，但短期市场向下动能不足，因此陷入区间波动。期价上方中期重要阻力位在14250点，但短期受制于13950一线压力位。预计期价将继续于14050-13850点区间运行。

    操作建议：已有高位空单继续持有，止损14100点。

大豆：上方压力明显，后市走势震荡

    周一，连豆粕期价受现货价格高企影响走高，主要受养殖企业补库带动，不过，从以往的情况来看，养殖需求重燃的局面将维持不了多久，豆粕现货价格维持高位的局面难以持久。虽然豆粕价格大幅走高，但大豆价格仍然变化很小，连豆主力合约上方4400一线压力明显。在新豆即将上市的季节，只要不突然出现天气或病虫灾害，大豆价格继续走高的难度较大。

    美豆期价周一上扬，但场内交易中大豆期价下挫，将早前电子盘的涨幅抹去，美豆主力合约收盘在1350美分下方，该线附近压力还是较大。基本面方面没有明显指引，市场交投清淡，如果大豆产区后期不出现干旱、霜冻和病虫害等情况，大豆价格将难以上扬。

    技术上看，a0901所受[4400，4500]一带压力较大，再加上前期的主要下跌趋势和目前KDJ指标处于超买状态，现在可能是沽空的好时机；m0901关注[3700，3800]一带压力，暂时观望以等待时机沽空；y0901后市继续盘整的可能性较大，观望为主，由于前期缺口还未被回补且处于超买状态，激进的投资者可尝试轻仓逢高短空，止损9760或30日均线。

棕榈油：基本面疲弱，连棕榈油重回震荡区间

    周一，连棕榈油期价重新跌回震荡区间，因海关数据表明我国棕榈油进口量增加且国内棕榈油库存较高；马来西亚毛棕榈油期价受船运机构周一发布的低于预期的出口预估数据影响低开低走，期价重新跌回2600马币下方。马来西亚和印尼棕榈树高产的季节将持续到10月份，而且我国天气逐渐转冷可能导致棕榈油食用消费趋淡，这对棕榈油期价带来较大压力。不过，其它凝固点低的植物油消费后期将逐渐转旺，这也给植物油价格带来一定心理支撑，后期可能将维持盘整态势。

    技术上看，连棕榈油的小W底已经破产，目前进入矩形整理区间，操作上以观望为主。另外，密切注意棕榈油与豆油扩大的价差，等待套利机会的来临。 

现货小幅上涨，期价盘整

    周一，国内食糖报价出现小幅度上涨，但是市场成交不乐观，郑糖期价全天维持窄幅震荡整理，合约涨跌互现。主力合约SR0901早盘开3278元/吨，盘中低3267元/吨，高3291元/吨，尾盘报收3282元/吨，持仓量为375906手，增仓7526手。

    现货市场方面，国内白糖价格小幅度上调，但是成交一般。主产区南宁中间商站台价报2820元，上调20元，成交清淡；柳州站台价报2810－2820元，上调10－20元，成交一般；来宾站台价2800元，上调20元，成交一般；贵港今日报2820元，报价不变，成交清淡；昆明仓库价报2780元，上调30元，成交清淡；乌鲁木齐站台价3200－3220元，报价不变，成交一般；南华集团今日报2820元，报价不变，成交一般；凤糖集团今日报2840－2870元，问价的较多，目前暂无成交。此外，广西食糖中心批发市场电子行情报价出现全面上涨，市场成交一般。

    受基本面的压制，短期期价低位窄幅震荡整理，操作难度增加。建议投资者选择观望或者日内短线。 

郑麦底部获支撑，有望震荡上行

    8月25日，郑州强麦期货早盘低开，开盘后各合约均震荡走高，终盘小幅收涨，主力901合约 2,028元开盘，收至2,041元，较22日结算价上涨5元，成交100,876手，总持仓164,680手，缩量减仓，收阳线。

    国内现货市场，中国郑州粮食批发市场去年产3级白小麦火车板价1650元/吨，持平，去年产高优503火车板价1820元/吨，上扬20元/吨，去年产豫麦34火车板价1790元/吨，上扬10元/吨。据山西省粮食局发布最新统计显示，山西省本年度计划收购2008年新作小麦65万吨，至今为止已收购26万吨，仅完成计划量的40%，收购价格在0.83～0.88元/500克。小麦收购工作进度缓慢的主要原因是今年小麦总体成色较好，市场收购价格大大高于政府定的最低收购价，粮食企业资金不能全部到位，同时国际粮食价格上涨，部分农民开始存粮或增加存粮。

    技术面来看，均线呈向下发散型，5日均线企稳，上方仍然承10日均线压力，从日内交易来看，空头无意打压，平仓离场意愿明显，但从布林通道来看，期价仍然运行在下降通道，

预计期价仍将会是弱势震荡整理，区间为2000-2080。

    隔夜原油受库存数据利好以及地缘政治因素提振出现走高，受此影响沪油继续大幅回升。周四沪油主力811放量大涨190点收报4889，持仓量增加5118手至43046手。

    原油虽遇大幅调整，但中长期上涨趋势并未发生大的变化。燃料油缺乏有效指引近期走势飘摇不定，所以操作上仍建议暂时观望，激进点的投资者以近日低点为止损也可尝试少量多单，并等待行情进一步明朗。

天胶：以23000为止损逢高抛空

    周四，受原油价格小幅攀升带动，日胶早盘震荡走高，成功突破300日元阻力，市场人气有所回升。沪胶市场也小幅高开，震荡走高，但是期价在上冲至23000附近时受阻，随后小幅回落，最终主力811收报于22730，持仓量变动至66632手。

    整体来看，时间已进入8月，市场上供应压力逐步显现，天气转好后，供应会逐步恢复正常，这将给远月合约带来沉重压力。后续11月合约正因此利空预期成为空方发力合约。技术上811合约下降通道以及均线系统的空头排列均未改变，同时期价跌破60天均线后涌现进一步下跌动能，虽然近日时有反弹出现，但上方23000压力仍不容忽视。操作上可尝试逢高抛空。

沪铜缺口处压力明显

    隔夜伦敦铜波动剧烈，电子盘高见7741美元，但尾盘快速下滑，报收于7555美元，持仓降至25.2万张。今日沪铜继续维持强势，有补涨的迹象，主力811合约平开，盘中价格震荡走高，终盘报收于59350元，上涨640元或1.09%，成交略减至101370手，持仓减少1258手至89970手。技术上看，沪铜在前期跳空缺口处存在明显的压力，区间59500-60500元。从盘后公布的持仓结构来看，今天主力多头减持，其中迈科一家减持2096手，表明经过前段时间的上涨，国内资金已无追多之意，且临近压力位空头资金有入场意图。

    消息上，全球金属统计局（WBMS）20日表示，今年前6个月全球铜市供需剩余4,600吨，去年同期为短缺279,000吨。WBMS称，今年上半年，铜矿同比减少2.6%，精炼铜同比增长0.7%，消费量同比减少2.5%，可见铜精矿供应紧张依然是抑制铜价下跌的有力支撑，但消费疲软限制铜价涨幅。技术上看，伦敦铜压力位于7800-8000美元，目前两地铜价经过前期的上涨，均已接近第一压力位，建议前期多单获利平仓，回落后重新买入。

后市铝价仍将以弱势震荡为主

    今日铝价震荡上行，主力811合约低开高走，终盘报收于18135元，持仓减少1768手至31224手，成交量萎缩。主力空头小有增仓，可见在18000元支撑有效的前提下，沪铝上方压力仍较大。伦铝则面临2800美元的压力。

    消息上，全球金属统计局（WBMS）20日表示，今年1-6月全球铝市供应过剩790,000吨，去年同期为短缺88,000吨。同时国际铝业协会20日公布数据显示，全球7月铝产量为217万吨，环比增加59000吨，同比增加63000吨。可见随着库存的大幅增加，国内外铝市供大于求的压力还将持续。

    沪铝近期走势比较被动，操作上不宜追涨杀跌，建议尽量日内操作。

沪锌：跟随周边市场涨势，减仓上行

    周四，受前一交易日晚间伦敦市场继续持稳的影响，上海市场基本金属继续涨开强势反弹。沪铜在多头拉动下引领金属维持强势，沪锌主力11月合约早盘在多头主力拉动下触及日内高点14190，但多头急于获利离场了结，价格在午后有所回落，最终以小阳线报收14110点，较上一交易日上涨145点。基本面方面没有大的改善，位于印度孟买的全球最大锌生产企业宣布上调锌锭销售价格3.6%，而另一方面，国际铅锌小组报告称1-7月份全球锌市场继续供应过剩7.2万吨，可见当前的锌市场形势依旧扑朔迷离。技术面看，伦敦市场锌期货价格在1600美圆受到一定支撑，期价近两日持续酝酿反弹，但均以空头减仓离场为主，向上动能不足，因此笔者认为，锌价上涨为被动跟随式上涨，在没有多头主动性跟盘买进拉动价格上涨出现以前，投资者买入做多应该谨慎对待。

    操作建议：以反弹对待，811合约若回补14265一线跳空缺口，则已有空单减仓50%，其余投资者日内短线交易。

郑棉：弱势震荡，难以企稳

    虽然前一交易日晚间美棉大幅反弹，但昨日郑棉市场并未出现跟涨，期价早盘震荡盘整理，午后受周边农产品市场整体性下跌影响继续弱势下探，终盘以13920点报收，市场整体成交和持仓维持低迷状态。基本面国内现货价格继续小幅下跌，新疆棉收储由于收购价格与现货市场基本持平，加上纺织企业整体消费的低迷，利多消息在目前市场情况下对期价支撑相当有限，不能从本质上改变棉花市场供求格局，以至于对新年度棉花价格的定价也难以起到影响作用，笔者以此认为，期价继续维持弱势阴跌的可能性大。

    操作建议：震荡整理对待，区间操作为主，已有高位空单以14100为止损继续持有。

大豆：美元、原油带动走强，追高需谨慎

    周四，连豆期价小幅徘徊，上方受到缺口压力；美豆在强劲的原油和走软的美元带动下大幅上扬，主力合约正好收于1350美分压力带附近，上方还面临1400美分一线压力，若从头肩顶形态来考虑，美豆主力本轮反弹需注意[1460，1500]一带压力。连豆油周四大幅上扬，在美豆油涨停的配合下，连豆油今日高开的可能性较大。从美盘走势来看，目前可能已经形成油强粕弱的局面。

    目前利多的基本面还是以前的两点：据美国农业部的预估，2008/09年度美豆期末库存仍将处于今年极低的库存水平；从美国农业部周度出口销售报告中08/09年度美豆的预销售数据来看，美豆出口可能将比本年度更加旺盛。从美国农作物考察团正在进行的考察的情况来看，已被考察的美国几个州的大豆长势好坏参半，所以其最终产量具有较大的不确定性，而且南美阿根廷和巴西新豆播种面积据预计有增有减，再加上造成美豆周四走强的主要因素——美元走软未来不一定持续，这都增加了大豆价格的不确定性。

    技术上看，a0901今日可能跳过缺口开盘于4400点上方，涨停板在4504点，盘中需注意30日均线的压力；m0901上方面临30日均线和3700点两档压力，粕的走势可能会逐渐弱于豆油；y0901已形成小W底，颈线在9200，今日可能高开，不过未来仍有回试颈线的可能。

    操作上，大豆、豆粕和豆油期价可能随外盘高开，周五追高仍有较大危险，建议以观望或日内短线为主。

棕榈油：美豆油涨停，棕榈油将跟涨

    周四，连棕榈油期价继续走高，盘中受阻于20日均线；马来西亚毛棕榈油期价受新兴买盘带动开盘跳涨，全天运行在2600美分上方，本轮跌势的阶段底部已经形成；美豆油受原油和美元带动涨停，后市上方面临58美分一线附近压力。

    随着植物油消费旺季的即将来临，植物油价格再次大幅下跌的可能性不大；不过，国内植物油较大的库存和马来西亚及印尼近两月仍将处于棕榈油高产季节将对植物油价格形成一定压力。由于棕榈油价格大幅下跌，印尼一政府官员周四称，印尼将把9月份毛棕榈油出口关税由目前的15%下调至10%；预计未来几年，印尼的毛棕榈油产量将增至2000万吨，出口预计为1500万吨。

    技术上看，连棕榈油将同连豆油一样形成小W底，颈线位置在8000点，今日高开的可能性较大，未来仍有可能回试颈线，届时将是买入良机。

    操作上，今日若开盘在20日均线附近可考虑买入，若大幅高开则建议观望或短线操作，周五留仓需谨慎。

现货不振，郑糖弱势不改 

    周四，由于国内现货市场食糖价格持续走跌，导致内盘期价早盘略微低开，盘中再创新低，尾盘期价有所回升，跌幅收窄。主力合约SR0901早盘开3270元/吨，盘中高3284元/吨，低3240元/吨，持仓量为372578手，增仓9026手。

    现货市场方面，国内食糖报价有所下调，市场成交稀少。主产区下午南宁中间商报2800元，报价不变，成交清淡；柳州站台价报2800元，报价不变，成交清淡；昆明仓库价报2770-2780元，报价不变，成交清淡；南华集团站台价报2820元，报价不变，成交一般；凤糖集团站台价2840－2880元，报价不变，成交清淡。除此之外，广西食糖中心批发市场电子行情报价继续走跌，成交较差。

    库存压力是当前市场最大的压力来源，目前主要维持顺价销售的情况，关键在于能否有效消化现有的库存，减轻将来的供给压力，这样才给远期合约带来希望。技术面，MACD双线位于零轴下方，空头市场；KDJ高位死叉后继续盘绕走低，期价进一步下探整理。综合来看，短期期价将继续维持低位弱势盘整，等待现货市场走好，然后走出反弹行情。

郑麦跟涨农产品，方向尚不明确

   8月21日，郑州强麦期货早盘高开，开盘后各合约均快速冲高并维持高位整理，午后盘小幅回落，终盘收涨，主力901合约2,037元开盘，收至2,041元，较20日结算价上涨14元，成交142,962手，总持仓164,672手，量仓均减，收阳线。
   安徽粮食批发交易市场8月21日举行国家临时存储进口小麦竞价销售交易会，本次竞价销售数量为928,198吨，实际成交3,498吨，成交率0.38%。在国内市场小麦托市收购即将结束的8月中旬，产区各地价格总体保持稳定，个别地方虽有涨跌，但是幅度不大，预计后期收购价格也不会出现大的波动。
   今日期价收于一较长上影线的阳线，5日均线对期价构成支撑，但上方面临10日均线的压力，来自上方的压力仍然很重，预计期价仍将是弱势震荡整理，关注周边农产品市场，国际原油和黄金的走势。

    操作建议，日内交易为主。

    原油依旧徘徊在115美元左右，但是久跌之后的沪油近日率先迎来了大幅回升。周三沪油主力811放量大涨150点收报4698，持仓量却小幅减少至37928手。

    原油虽遇大幅调整，但中长期上涨趋势并未发生大的变化。燃料油缺乏有效指引近期走势飘摇不定，所以操作上仍建议暂时观望，激进点的投资者以近日低点为止损也可尝试少量多单，并等待行情进一步明朗。 

天胶：以23000为止损逢高抛空

    周三沪胶反弹，主力811合约最终收报于22020，持仓量小幅减少至73522手。

    整体来看，时间已进入8月，市场上供应压力逐步显现，天气转好后，供应会逐步恢复正常，这将给远月合约带来沉重压力。后续11月合约正因此利空预期成为空方发力合约。技术上811合约下降通道以及均线系统的空头排列均未改变，同时期价跌破60天均线后涌现进一步下跌动能，虽然近日迎来反弹，但上方23000压力仍不容忽视。操作上可尝试逢高抛空。

铜价料将震荡向上

    隔夜伦敦铜电子盘触及20日均线后小幅回落，报收于7585美元，大涨202.5美元。受此影响，今日沪铜高开，主力811合约开58800元，价格全天窄幅震荡，终盘报收于58850元，上涨1350元，成交持平于121940手，持仓减少1050手至91228手。

    技术上看，伦敦铜面临7600美元和7800美元两个阻力，价格可能会略作盘整，但后市仍可期待中期内铜价的向上突破。沪铜压力位于8月4日的跳空缺口60000-60600区间，两地现货的高升水以及国内的低库存是的铜价难以再次回落，但短期内铜价走势仍要看美元脸色。操作上建议部分多单可考虑在阻力位获利了结，回落后重新买入，不追高。

后市铝价仍将以弱势震荡为主

    隔夜伦敦铝触底反弹，电子盘报收于2792美元。今日沪铝探底回升，主力811合约高开于18035元，随后空头打压下价格快速下滑，日内最低17780元，午盘后，在国内商品市场和股市整体走强的带动下，沪铝触底反弹，少量空头平仓加速价格反弹，终盘报收于18090元，最终收带较长下影线的阳线，成交继续放大至71724手，持仓量减少690手至92992手。从盘后持仓来看，在铝价快速下滑的情况下，场上追空动能不足，表明由于受到成本支撑，在商品市场短期内小环境利多的背景下，国内铝价下跌空间不大。

    操作上不宜追空，建议尽量日内操作。

沪锌：减仓继续反弹

    周三，沪锌继续跟随伦锌反弹，但反弹力度相对较弱，锌价未能触及14000一线整数关口阻力位，持仓继续减少，资金有短期撤离迹象，多空双方观望气氛有所提升，短期跟随外盘走势可能性大。隔夜基本金属继续受到原油价格因库存提高而下跌以及美圆继续维持强势的影响而下跌，期锌在前期高点1750附近受到强力压制，可见短期反弹期望不要太高。

    操作建议：高位中线空单继续持有，其余观望或者短线交易。

郑棉：高开低走，空单继续持有

    周三，郑棉期货高开低走，主力901合约开于14080点，后在空头卖盘打压作用下，期价震荡下行，并下探至日内最低价13940点，全天呈震荡态势，终盘以13950点报收，较前一交易日下跌55点。技术面看，郑棉期价已下行跌破5日均线支撑，预计后市仍有继续下跌的可能。虽然隔夜美棉市场在周边农产品市场强势的带动下走高，但国内现货压力较重，跟随外盘反弹力度较弱，短期继续大幅上行可能性小。

    操作建议：保持空头思维，已有空单以14200为止损继续持有，其余短线操作。

大豆：走势震荡偏上，关注4400一带压力

    周三，连豆期价震荡上扬，主力合约期价突破20日均线，不过，上方遇到前期跳空缺口压力，短期内上行阻力较大。美豆周三走势较为震荡，主力合约收盘正好在1300美分，受大豆基本面不确定和美元走势震荡影响，其近期内向上或向下均有可能，这也导致CBOT大豆市场成交不旺。另外，从美玉米主力也面临上方600美分一带压力来看，农产品本周后期走势可能将以震荡为主。从目前美国农作物考察团的考察情况来看，已被考察的美国几个州的大豆长势好坏参半，所以其最终产量具有较大的不确定性，这也增加了大豆期价的不确定性；不过，据美国农业部的预估，2008/09年度美豆期末库存仍将处于今年极低的库存水平，且从美国农业部周度出口销售报告中08/09年度美豆的预销售数据来看，美豆出口可能将比本年度更加旺盛，这两点对大豆价格将构成强劲支撑。

    周三，美元指数仍处于小幅盘整之中，不过，从占其计算权重最大的欧元和英镑走势来看，其近期上行的可能性非常大，商品价格可能会受到其压力。

    技术上看，a0901今日面临缺口压力较大，期价上行有较大困难；m0901上方面临3600点、30日均线和3700点三档压力，今日可能会受阻于30均线；y0901虽然盘中涨停，但尾盘被打开，20均线仍有较大压力。

    操作上，大豆、豆粕和豆油期价上方阻力较大，后市形势仍不明了，建议投资者今日不要追高，以观望为主，若日内短线操作可考虑背靠阻力止损进行逢高短空。 

棕榈油：期价反弹，但仍未脱离震荡箱体

    周三，连棕榈油期价大幅走高，但仍处于[7400，8000]震荡箱体，持仓虽然增加，但多以尾盘进入的空单为主；马来西亚毛棕榈油期价受到出口数据利好影响反弹，但也未脱离震荡区间，上方2600马币仍有较大压力。

    周三，原油冲高回落，美元有继续走强迹象，美豆油期价仍受到54美分压力，种种迹象表明，本周后期植物油期价还难以大幅走高。

    中国商务部周三公布，中国预计8月进口大豆达337万吨，豆油进口料达17万吨，刊登在商务部网站的大宗农产品进口信息同时显示，中国进口棕榈油8月预计到港32万吨。这对整个植物油期价将形成一定压力。

    现货面，马来西亚棕榈油现货报价继续上涨；国内广州港24度棕榈油报价在7500元/吨左右，价格上涨100元/吨，不过15万吨左右的库存仍对价格形成一定压力；天津港24度棕榈油报价在7800元/吨左右，上涨100元/吨，库存13.2万吨左右。

    操作上，震荡区间上沿观望或短线为主，不要追高。 

销售不佳，期价疲软震荡

    周三，受其他农产品上涨影响，郑糖开盘平稳，略微低开，全天维持局部窄幅震荡。主力合约SR0901早盘开3280元/吨，盘中低3262元/吨，高3310元/吨，尾盘报收3282元/吨，持仓量为363552手，减仓2272手。

    现货市场方面，今日国内食糖价格出现下跌，成交稀少。主产区南宁中间商站台价报2840－2860元，下调20元，成交清淡；柳州站台价报2840－2850元，下调10元，成交一般；来宾站台价2830元，下调10元，成交一般；贵港今日报2850元，报价不变，成交一般；昆明仓库价报2770－2780元，下调30元，暂无成交；乌鲁木齐站台价3200－3220元，报价不变，成交一般；南华集团今日报2860元，下调40元，成交一般；凤糖集团今日暂无报价。除此之外，广西食糖中心批发市场电子行情出现普遍下跌，成交一般。

    从盘面上来看，尽管近日现货市场表现不好，但是内盘期价十分强势，整体呈现拒绝继续下跌的情形。对于主力合约SR0901，在期价临近历史3246的时候，主流空头并没有继续加仓抛空，反而出现获利减仓行为，这说明了短期市场继续下跌空间有限，做空意愿下降。短期市场的反弹只欠缺现货价格走高。技术面，MACD指标双线零轴下方，处于空头市场，但柱线暂红色，短期反弹；KDJ进入中低位区域，期价有待走稳进入反弹。综合来，短期市场面临反弹上涨。操作建议：空头观望或者获利了结，多头逢低滚动买入操作。阻力3400

郑麦探底回升，依然低位震荡整理

    8月20日，郑麦期货高开，开盘后快速下挫低位整理，临近午盘尾市快速拉高上行，下午盘维持高位震荡，终盘收涨，主力901合约2,033元开盘，收至2,038元，较19日结算价上涨7元，成交213,156手，总持仓171,160手,增量减仓，收阳线。
    本周安徽粮食批发交易市场最低收购价小麦竞价销售交易来看，计划交易46060吨，较上周减少15663吨，实际成交42870吨，成交率达93.07%，较上周增加19.99%，成交均价上白小麦较上周减少17元/吨，混合麦较上周增加57元/吨。随着国储拍卖的连续进行，07年陈麦库存有限，关注新麦的拍卖时间以及拍卖价格。面粉行情方面，部分地区价格小幅上涨，随着后市面粉消费需求的增加，对小麦价格带来一定的支撑作用。

    从盘面上看，期价依然运行在下行通道，均线向下发散，901合约上破5日均线，在2000一线获得支撑，日内为主，关注10日均线阻力以周边市场走势.

    沪油未能承接周一反弹走势，受原油走低影响低开，但是盘中期价走高。至终盘主力811收报4567，持仓量变化不大，小幅增仓至41008手。

    原油虽遇大幅调整，但中长期上涨趋势并未发生大的变化。燃料油缺乏有效指引近期走势飘摇不定，所以操作上仍建议暂时观望，激进点的投资者以近日低点为止损也可尝试少量多单，并等待行情进一步明朗。

天胶：跌势确立，逢高抛空

    周二沪胶继续下探，主力811合约最终收报于21585，持仓量增加至74768手。

    整体来看，时间已进入8月，市场上供应压力逐步显现，天气转好后，供应会逐步恢复正常，这将给远月合约带来沉重压力。后续11月合约正因此利空预期成为空方发力合约。技术上811合约下降通道以及均线系统的空头排列均未改变，同时期价跌破60天均线后涌现进一步下跌动能，虽然近日迎来反弹，但上方23000压力仍不容忽视。操作上可尝试逢高抛空。

铜价继续低位盘整

    隔夜，LME铜报收于7380美元，下跌5美元，持仓252587手。走势表现为冲高回落，反弹乏力。COMEX铜09收331.4美元，略涨0.75美元。今日沪铜冲高回落，主力811合约开57500元，上午交易中价格高见57980元，但随后交易中未能守住涨幅，终盘报收于57250元，下跌430元，811合约持仓增加爱7490手至92278手，成交125520手。

    LME库存最近几天增速趋缓，且注销仓单数量再次增加，库存对铜价的压力减小，现货升水重新向上。上海市场由于库存连续两周大幅减少，现货升水维持在500-600元，当月合约对主力合约价差接近2000元，这使得沪铜明显抗跌，后市料将继续保持相对强势。操作上铜价短线仍将震荡，低位多单可继续持有，新入多单可等待行情明朗后再进场。 

沪铝破位下行

    今日沪铝大幅下挫，主力811合约开18320元，场内交易中震荡走低，尾盘放量跌破18000元重要支撑，终盘报收于17920元，下跌565元或3.06%，成交放巨量至56208手，持仓增加8776手至33628手。伦敦铝价逼近前期低点，隔夜报收于2764.5美元。

    消息面上看，今日铝价放量增仓下行，可能是因为受到铝合金出口税率直接上调至15%这一利空消息的影响，下跌对这一消息的反应稍显迟缓，目前国内氧化铝供应充分，并且随着夏季用电高峰的过去，以及近期原油价格的大幅回落，成本对铝价的支撑力度逐渐减弱。铝价破位后，短期内弱势特征十分明显，操作上建议逢高抛空，急跌不宜追空。

沪锌：低开震荡，空单继续持有

    因前一交易日晚间伦锌冲高1682。9美圆一线后小幅回落并以小阴线报收，沪锌市场昨日整体表现疲弱，与之前一交易日震荡上行形成鲜明对比，主力11月合约早盘低开后震荡整理，小幅冲高13670点后受空头打压，期价午后选择拐头向下震荡盘整理，终盘以小阴线报收，市场整体成交和持仓均无明显变化，主力方向依旧偏空。基本面国内现货报价小幅上涨，但目前整体市场弱势氛围使得任何利多支撑都显得特别微弱，预计沪锌继续维持低位弱势震荡探底的可能性大，关注伦锌于前期低点1600美圆的支撑。

    操作建议：保持空头思维，操作维持逢高抛空的策略，已有空单继续持有，止损14000点。

郑棉：利多支撑，期价弱势反弹

    尽管周一晚间美棉市场遭遇空头打压，期价以小阴线基本持平报收，但周二早盘郑棉市场在周边市场普遍上涨的背景下继续小幅高开，延续前一日涨势。而随着国内农产品市场高开低走形势的出现，对郑棉市场一度构成压力，但市场传闻本月底国储局可能进行新一轮收储棉花，利多支撑期价继续弱势反弹，但均线系统压制期价最高上至14090一线后有所回落，主力合约终盘报收14025点，市场整体成交无明显变化，持仓继续保持在3.5万手附近。预计郑棉短期继续跟随周边市场走势，于14000点附近窄幅度震荡整理的可能性大。

    操作建议：以弱势反弹对待，已有空单以14200为止损继续持有。

大豆：走势震荡偏上，关注4400一带压力

    周二，连豆期价小幅波动，主力合约期价下方受到5日均线支撑，上方4200一线压力明显；持仓量持续减少，空头减仓而多头不愿进场，表明市场观望气氛较浓。美豆周二冲高回落，市场下跌动能已不足，后市走向震荡偏多。目前，基本面消息匮乏，在大豆生长进入收尾阶段且大豆期价前期已大幅下挫之后，任何不利天气和灾害均将令大豆期价获得风险升水；据美国农业部的预估，2008/09年度美豆期末库存仍将处于今年极低的库存水平，且从美国农业部周度出口销售报告中08/09年度美豆的预销售数据来看，美豆出口可能将比本年度更加旺盛，这两点对大豆价格将构成强劲支撑。

    周二，美元指数在美国PPI及房屋开工率等数据的影响下走低，从形态看近期有调整的可能，这将刺激商品价格走高。

    技术上看，a0901今日仍将面临4200点和20日均线压力，但下方几档支撑也较为明显，料价格不会大幅下跌；m0901近几日增仓明显，且豆粕现货价格近几日小幅上涨，哈尔滨大型油厂43%蛋白豆粕报价4180元/吨，江苏南通报4050元/吨，均比前日上涨50元/吨左右，豆粕期价后市偏强；y0901关注[8500，9200]箱体运动，美豆油主力盘中向上突破54美分预示着植物油下跌的可能性较低。

    操作上，近期大豆、豆粕和豆油走势估计会以震荡偏上为主，若有低位可尝试少量买入，设好止损；若无好的入市点则建议以观望或短线为主。

棕榈油：植物油进入箱体运动

    周二，连棕榈油期价在箱体[7400，8000]下沿小幅震荡，走势较豆油疲弱；马来西亚毛棕榈油期价盘中刺破2400一线，因棕榈油买家大量违约，后在市场预测船运机构将公布的出口数据仍然利好的情况下反弹，收盘回升至2400上方。

    周二，原油冲高令美豆油空头回补，豆油期价盘中上破54美分，后在抛压下回落至54美分下方。美元指数周二在不利的经济数据压力下回落，后市将对商品价格形成支撑，美豆油继续上行的可能性较大。

    现货面，马来西亚棕榈油现货报价上涨；国内广州港24度棕榈油报价在7500元/吨左右，价格上涨200元/吨，不过15万吨左右的库存仍对价格形成一定压力；天津港24度棕榈油报价在7700元/吨左右，库存13.2万吨左右，虽然库存较大，但据说市场终端需求良好。

    操作上，震荡区间观望为主，激进的投资者可尝试少量吸纳多单，下破7400止损。

现货价量不佳，期价走低

    周二，由于现货市场表现不佳，郑糖合约期价全天高开低走，大幅度收跌，再创阶段新低。主力合约SR0901早盘开3325元/吨，盘中高3330元/吨，低3252元/吨，尾盘报收3262元/吨，持仓量为365824手，增仓14212手。

    现货市场方面，今日国内食糖价格出现下调，市场成交较差。主产区南宁中间商站台价报2860－2870元，报价不变，成交清淡；柳州站台价报2850－2860元，报价不变，成交一般；来宾站台价2840元，报价不变，成交一般；贵港今日报2850元，报价不变，成交一般；昆明仓库价报2800元，报价不变，暂无成交；乌鲁木齐站台价3200－3220元，报价不变，成交一般；南华集团今日报2900元，报价不变，暂无成交；凤糖集团今日报2880－2920元，下调20元，成交一般。除此之外，广西食糖中心批发市场电子行情报价出现不同程度下跌，市场成交稀少。

    现货库存过大，直接导致销售压力增加，短期基本面将继续压制期价上涨。技术面，均线系统空头排列，短期5天均线对期价构成一定的压力；MACD柱线缩短，短线反弹趋弱；KDJ高位死盘弱走跌，期价继续下探。综合来看，破位之后期价将继续探寻有效支撑点位，短期操作难度增加，建议投资者暂时观望。

郑麦底部未稳，仍将弱势震荡整理

    8月19日，郑州强麦期货早盘平开，盘中各合约均快速下挫后维持低位弱势整理，终盘小幅收跌，主力901合约  2,040元开盘，收至2,027元，较18日结算价下跌13元，成交104,058手，总持仓173,738手，缩量增仓，收阴线。
    安徽合肥新白小麦到厂1630元/吨，宿州新白小麦到厂1640元/吨，与昨日持平。各主产主销区小麦到厂价格基本稳定，面粉和麸皮出厂价格与上周五持平，多数面粉厂仍采取以销定购的策略采购小麦。农户销售小麦的数量并未增加，贸易商的心态也继续保持稳定，目前出货并不积极。
    技术面来看，今日期价收于一实体阴线，场内看空气氛仍然强烈，均线系统呈向下发散喇叭型，上方面临5日和10日均线的压力，预计后市期价仍将弱势震荡整理。

    操作思路，日内短线交易，偏空思路。

    原油依旧徘徊在115美元下方，但是久跌之后的沪油却在周一率先迎来了大幅回升。主力811放量大涨200点以上收报4711，持仓量变化不大，小幅增仓至37458手。

    原油虽遇大幅调整，但中长期上涨趋势并未发生大的变化。燃料油缺乏有效指引近期走势飘摇不定，所以操作上仍建议暂时观望，激进点的投资者以近日低点为止损也可尝试少量多单，并等待行情进一步明朗。

天胶：逢高可尝试抛空

    周一沪胶探底后反弹，期价上扬弥补了上周四留下的技术缺口。主力811合约最终收报于22360，持仓量小幅减少至70268手。

    整体来看，时间已进入8月，市场上供应压力逐步显现，天气转好后，供应会逐步恢复正常，这将给远月合约带来沉重压力。后续11月合约正因此利空预期成为空方发力合约。技术上811合约下降通道以及均线系统的空头排列均未改变，同时期价跌破60天均线后涌现进一步下跌动能，虽然近日迎来反弹，但上方23000压力仍不容忽视。操作上可尝试逢高抛空。

铜价低位有企稳迹象

    受隔夜外盘上行以及上海铜库存大幅下降影响，沪铜今天跳空高开后震荡上行。新兴主力811合约开57300元，上午价格围绕均线震荡，午盘后空头平仓推动价格继续走高，终盘报收于58190元，上涨2010元，成交减小至113704手。LME铜在晚间继续盘整，电子盘收低17.5美元，报收于7382.5美元

    上周伦敦铜周k线呈现十字星形态，显示价格在7100-7200美元区间受到较强支撑，这也是铜市近几年来运行的下沿，长上影线则表明短期内由于消费的疲软，铜价反弹仍需要积蓄力量。沪铜今日高开高走，但盘后持仓显示主力多头有平仓动作，价格可能在缺口处仍会有反复。笔者认为短期内铜价仍将维持低位震荡，操作上建议谨慎对待，谨记轻仓操作，维持偏多思路。

铝价低位区间震荡

    今日沪铝高开震荡，新兴主力811合约开18490元，上午交易中，沪铝震荡上行，盘中高见18565元，下午交易中，沪铝未能受到沪铜上行的带动，震荡下跌，终盘报收于18455元，成交19844手，依然不活跃。晚间伦敦铝下跌18美元，报收于2764美元。

    消息面上，15日晚，财政部网站挂出《通知》，宣布自本月20日即对一般贸易项下出口的铝合金（税号：76012000）开始征收与原铝税率一致的15％暂定关税，这给现货需求本已脆弱的沪铝市场突然增添压力，铝价后市不容乐观。沪铝仍有可能在18000-19000区间震荡，建议区间操作。

沪锌：继续跟随整体市场反弹

    周一，受上周五晚间基本金属持稳的影响，沪锌市场早盘小幅高开反弹，期价全天于13607-13866区间维持震荡整理，主力811合约终盘收于13795点，较上周五上涨420点，市场整体持仓继续减少。伦锌在1600美圆一线得到支撑，期价呈现低位震荡形态。经过连续下跌之后，市场下跌动能减退，沪锌当前只能以反弹对待，上档14200有较大压力。目前基本面没有明显改善，期价反弹空间有限，追涨还需谨慎，继续保持逢高做空思路。

    操作建议：已有空单以14200为止损继续持有。

郑棉：低开高走，弱势未改

    受上周五晚间美棉大幅下挫影响，郑棉周一低开，但盘中表现较强，期价在震荡中上行，尾盘跟随农产品走势反弹收高，但成交和持仓增加不明显。国内现货价格继续小幅下跌，纺织企业棉花需求不旺仍将是市场关注的焦点。消息面上，据传国储局可能提前于8月底收购储备棉，这一消息可能在短期内提振市场。随着新棉上市日期的临近，由于纺织企业的低迷，市场对新棉开称价难以抱太大的希望。考虑到各方面因素的影响，预计郑棉继续低位震荡的可能性大。

    操作建议：已有空单以14200一线为止损继续持有。

大豆：走势震荡，关注4400一带压力

    周一，内、外盘大豆强劲反弹，据传我国黑龙江省受到虫灾，美国中西部地区近期可能缺少雨水。在大豆生长进入收尾阶段且大豆期价前期已大幅下挫之后，任何不利天气和灾害均将令大豆期价获得风险升水。据美国农业部的预估，2008/09年度美豆期末库存仍将处于今年极低的库存水平；另一方面，从美国农业部周度出口销售报告中08/09年度美豆的预销售数据来看，美豆出口可能将比本年度更加旺盛，这两点对大豆价格将构成强劲支撑。

    前期，美元指数强劲反弹令整个商品市场承压，在全球经济仍存在巨大风险的时候，美元指数要突破80点是非常困难的，至少之前走势会较为震荡，这对商品价格压力将减轻；反过来，商品价格反弹又将令美元承压。近期商品价格的走势可能会以偏震荡为主。

    技术上看，a0901关注20日均线和4400一线压力，突破4400一线强压力估计会有一定难度；m0901面临3600和3700两档压力，3700压力比较强，在养殖利润大幅走低的情况下估计难以突破；y0901关注[8500，9200]箱体运动，美豆油主力关注运动箱体[50，54]。

    操作上，近期大豆、豆粕和豆油走势估计会以宽幅震荡为主，可采取高抛低吸的策略，若无好的入市点则建议以观望或短线为主。

棕榈油：植物油进入箱体运动

    周一，连棕榈油期价小幅震荡，期价处于[7400，8000]震荡区间；马来西亚毛棕榈油期价同样处于[2400，2600]区间运动。周一，美豆油虽然涨停，但上方仍面临54美分压力，能否突破54美分将是植物油期价继续震荡或是向上的分水岭。不过，美豆油在[50，54]小区间内的两次涨停表明其下跌动能已不足，后市突破方向是向上的可能性很大。

    周一，我国商务部发布的监测数据显示，商务部门7月份发放植物油自动进口许可证83.3万吨，同比减少2%，比上月增长36.8%，其中棕榈油（不含棕榈硬脂）61.1万吨，同比增长71.1%，比上月增长75.6%；豆油19.1万吨，同比减少53.4%，比上月减少9.5%；菜子油3.1万吨，同比减少62.7%，比上月减少38%。企业申报7月份植物油进口到货71.1万吨，比去年同期实际进口量增长36.7%，比上月实际进口量增长49.4%。其中棕榈油46万吨，同比增长61.4%，比上月增长51.3%；平均价格1246美元/吨，同比上涨61.8%，比上月上涨3%。我国棕榈油进口量的增加对马来西亚棕榈油价格形成一定支撑，而对国内市场则带来一定压力。

    操作上，震荡区间观望为主，或采取高抛低吸的策略，同时密切关注美豆油的突破方向。

现货报价小幅回落，郑糖强势震荡

    周一，早盘郑糖合约期价平稳开盘，随之有所快速上冲，但是国内食糖现货价格回落，内盘期价上冲缺乏买盘支撑，全天维持窄幅震荡整理。主力合约SR0901早盘开3312元/吨，盘中低3293元/吨，高3331元/吨，尾盘报收3324元/吨，持仓量为351612手，减仓3256手。

    现货市场方面，今日国内现货食糖报价小幅度下调，市场成交一般。主产区南宁中间商报2860-2870元，报价不变，成交一般；柳州站台价报2850-2860元，报价不变，成交一般；昆明仓库价报2820－2830元，报价不变，没有成交；南华集团站台价报2900元，报价不变，成交一般；凤糖集团站台价2900－2950元，报价不变，成交一般。除此之外，广西食糖中心批发市场电子行情报价出现一定程度的下跌，成交稀少。

    当前处于食糖纯销售期间，现货价格一直处于低位徘徊，主要以顺价销售为主，价格涨跌相对平稳。技术面，MACD指标双线位于零轴下方，但柱线为红，市场位于弱空反弹阶段；KDJ中位盘绕，市场盘整。综合来看，短期期价可能继续维持低位震荡。操作建议：多头逢低少单参与介入，空头等待。阻力3400。

郑麦反弹乏力，预计仍将低位震荡整理

    8月18日，郑州强麦期货早盘平开，盘中各合约均冲高回落，午后盘小幅回升，终盘小幅收涨，主力901合约2,034元开盘，收至2,043元，较15日结算价上涨9元，成交145,622手，总持仓165,356手，量仓均减，收阳线。

    现货市场来看，小麦现货价格基本稳定，优质小麦全国均价维持在1760-1800元/吨。

    技术上分析，走势上看，日线收出小阳线，当日反弹高点至2050元关键压力位处，即遇阻回落，显示反弹力度有限。目前，均线指标趋弱，显示期价走势仍处弱势之中。短期以2050元作为多空分水。

    操作上，可适当逢高做空，5日均线上方止损。

         有“油神”之称的美国得克萨斯州石油投资大亨、亿万富翁布恩-皮肯斯(T. Boone Pickens)，在接受受访时表示，鉴于汽油需求日渐下降，国际原油价格或许将很快下降至每桶110美元。但是皮肯斯同时强调指出，由于美国强烈依赖石油进口，国际油价应该不会跌破每桶100美元。皮肯斯表示：“我认为国际油价将不会跌破100美元。”他同时指出，“在我看来，油价最低可能跌到大概110美元上下。”这也与其之前的观点相一致。他上个月曾表示，油价将不可能再跌回两位数。（来源：中国石油国际网）

         海关总署周五公布数据的数据显示，中国7月汽油进口达创纪录的606,123吨，7月进口柴油97万吨。 海关并公布，中国7月燃料油(资讯,行情)进口195万吨，较去年同期下降37%；7月汽油出口19万吨，较去年同期下降43%。（来源：中国石油国际网）

         库存的短暂下降还无法缓和市场的需求疲软。美国石油协会（API）在月度石油报告中指出，今年1月～7月，美国的石油需求较去年同期大幅下降3.6%，达到每日1996.9万桶的2003年以来同期最低水准。而此前不久EIA也公布称，美国上半年石油日平均需求同比下滑80万桶，为26年来最大降幅。（来源：上海证券报）

橡胶简讯

         海关总署周五公布的数据显示，中国7月天然橡胶(资讯,行情)进口量为130,000吨，较去年同期减少12.7%；1-7月天然橡胶进口量为960,000吨，较去年同期增加11.4%。 7月合成橡胶进口量为125,059吨，较去年同期增加15.1%，1-7月合成橡胶进口量为827,901度年，与去年同期持平。（来源：中橡国际网）

         汽车消费税调整的消息热炒了数月后终成定局。昨日，财政部、国家税务总局发出通知，决定从9月1日起调整汽车消费税政策，和之前市场所预期的一样，方案主要为“抑大扬小”。　　具体方案包括：一是提高大排量乘用车的消费税税率，排气量在3.0升以上至4.0升(含4.0升)的乘用车，税率由15%上调至25%，排气量在4.0升以上的乘用车，税率由20%上调至40%；二是降低小排量乘用车的消费税税率，排气量在1.0升(含1.0升)以下的乘用车，税率由3%下调至1%。从调整政策来看，此次调整力度最大的就是4.0升以上的乘用车，税率由20%上调至40%，一下就上涨了20个百分点。财政部对此表示，调整主要就是为抑制大排量汽车的生产和消费，鼓励小排量汽车的生产和消费，这有利于降低汽柴油消耗、减少空气污染等。（来源：海南农恳商务网）

         近期天胶0809合约的表现仍旧坚挺，升水仍在3000元左右。天胶多头能否继续坚持，成为市场最为关心的话题之一。但不少分析人士指出，天胶逼仓的可能性正进一步降低。最大的原因在于国际原油价格大幅滑落，对商品市场形成利空；而日本等周边市场的空头氛围也影响了投机资金的做多热情，导致资金进一步向远月移仓，业内人士指出，由于市场整体低迷，多头继续逼仓利益不大，胶市或转入季节性下跌趋势。此外，胶市本身的供求状况亦令人担忧，主产区割胶已进入后期，新胶正陆续上市，供应压力将逐步增大；汽车、轮胎市场的不景气，也降低了市场的需求预期。（来源：中橡国际网）

铜铝简讯

         外盘收盘简报

         长江现货市场行情

         中国最大铜矿9月在西藏投产,2010年产量将达3万吨：北京8月14日消息,新华社周四报导称,中国资源储量最大的铜矿-西藏玉龙铜矿今年9月底将正式投产,计划到2010年将年产电铜达3万吨,完成总投资18亿元人民币,预计年产值16.5亿元。根据计划,该矿2008年将生产电铜1,800吨,力争达到2,000吨。其远期开发规模是年产电铜10万吨。报导称,该矿位于西藏昌都地区,初步探明铜金属储量650万吨以上,远景储量达1,000万吨。资源储量居中国第一、亚洲第二。（来源：上海有色金属网）

         智利Escondida铜矿上半年铜产量下滑4.4%至725,177吨：据圣地亚哥8月14日消息，智利最大的铜矿Escondida周四公布，该位于智利北部的铜矿在今年上半年生产了725,177吨铜，较去年同期的758,696吨下滑4.4%。产量下降是由于矿场的矿石品位下滑以及对氧化处理工厂的矿石供应量下降。今年上半年，Escondida生产了602,620吨铜精矿和122,557吨阴极铜。Escondida上半年铜产量亦超过Codelco。1-6月Codelco公司生产了715,000吨铜，包括其持有49%股权的El Abra铜矿产量在内。（来源：彭博博易大师）

         赞比亚KCM公司2008-09年度铜产量料为250,000吨：据赞比亚8月14日消息，赞比亚KCM公司（Konkola Copper Mines）的一位高层人士周四称，在数个产能扩张项目投产之后，该公司2008-09年度（2008年4月至2009年3月）铜产量料增加至250,000吨。KCM公司2007-08年度的铜产量为150,000吨，低于其产铜200,000吨的目标，因出现设备事故且矿石品味较低。（来源：彭博博易大师）

         力拓Yarwun精炼厂8月份内都将被关闭：8月15日报道，力拓公司(Rio Tinto Ltd)氧化铝生产将损失大约120,000吨，因其位于澳大利亚北部的Yarwun精炼厂在8月剩余时间内将未经计划的关闭。由于发现一条管道堵塞，该厂已于7月29日关闭生产设施，而为了减少停产期间的损失，该公司提前进行维护。该精炼厂每关闭一周，力拓就将损失30,000吨的氧化铝产量，按目前价格计算损失将超过1,200万美元。Yarwun精炼厂关闭4周将使全球市场减少120,000吨的氧化铝供应，并可能在短期内推高价格。（来源：博易大师）

         淡水河谷世界第一大铝精炼厂正式投产：综合外电8月15日报道：周三，淡水河谷世界最大的精炼厂正式投产，并宣布将投资200亿美元用于推进该地区几种金属业务的发展。 该精炼厂位于巴西北部，其正式投产后将为全球铝行业增加7％的总产量，该厂年产能达626万公吨。淡水河谷是继必和必拓之后的世界第二大矿石生产商和世界顶级铁矿石生产商。（来源：上海有色金属网）

沪锌简讯

         8 月4日，塔什特克多金属矿开工典礼仪式在俄罗斯图瓦共和国首府克兹尔市国家大剧院隆重举行。塔什特克多金属矿的资源质量和开发利用条件十分优越，资源量为锌129万吨、铅20万吨、铜8万吨、伴生银663.8吨、黄金15.41吨。矿石平均品位：锌 10.02%、铅 1.57%，铜0.64%、银100克/吨、金2克/吨，该矿为高品位、易采多金属矿床。矿山预计在2010年底建成投产，其设计生产能力为年处理矿石 100万吨，三分之一可以露采，设计服务年限为20年。该项目是紫金矿业集团实施海外拓展战略后又一个大型自建的开工项目，矿山投产后将成为公司新的利润增长点，同时也将为图瓦共和国当地的经济和社会发展做出积极的贡献。（来源：上海有色金属网）

         沪锌现货信息（2008-8-18）：

棉花简讯

         土耳其棉农要求政府补贴棉花种子。土耳其全国棉花委员会主席 Basri Özçoban 说，根据国内外的棉花价格和成本，棉花种子价格应该补贴 50 新土耳其里拉〔YTL〕/ 公斤。去年，化肥价格上涨 100％，燃油价格上涨 30％。2008年棉花种子至少应该补贴 50 新土耳其里拉/ 公斤。他说，2008年补贴额度将决定土耳其棉花生产的未来。他说，棉花是纺织工业的一种植物原料，棉花在土耳其和世界农业及贸易中发挥重要作用。虽然棉花是土耳其的一种战略产品，但土耳其棉花产量却在逐渐下降。2007/08 营业年度种植面积减少 20％，2008/09 年种植面积继续下降。没有更多公众的支持，棉花将失去起竞争力。土耳其一半以上的棉花消费量需要通过进口解决，自2000 年进口规模提高2.5 倍，新土耳其里拉的价值以及高生产成本迫使土耳其纺织工业逐渐扩大棉花进口。今年棉花进口数量将达到大约 100 万吨。（来源：第一纺织网）

         美棉出口周报：签约是前一周的4.5倍。据美国农业部（USDA）8月14日发布的美棉出口周报，在8月1日到8月7日这一周，美国共签约销售陆地棉84998.2吨，是前一周的4.5倍。主要买家是中国大陆（38564.2吨）、土耳其（10943.6吨）、印尼（8938吨）、泰国（7521吨）和越南（4229.2吨）。当周美棉实际装运量为48505吨，较前一周减少37%，高于近四周平均水平21%。主要运往中国大陆（16786吨）、土耳其（7150.4吨）、墨西哥（4185.6吨）、哥伦比亚（3553.4吨）、印尼（3357.2吨）和越南（2528.8吨）。中国大陆当周签约为38564.2吨，占全部签约量的45%；装运20819吨，较上周增长24%。（来源：中国棉花协会）

         棉花现货信息（2008-8-18）：

白糖简讯

         8月18日产区现货市场综述：南宁中间商报2860元，下调20元，成交一般；柳州站台价报2860元，下调20元，成交一般；来宾站台价2850元，下调20元，成交一般；贵港今日报2900元，报价不变，成交一般；昆明仓库价报2810-2830元，维持周五报价，暂无成交；乌鲁木齐站台价3200－3220元，报价不变，成交一般；集团今日休息暂无报价。（:来源：糖网）

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小麦简讯

         为了与国际小麦接轨，国家从今年5月1日开始正式实施新的小麦国家标准。新标准对小麦硬、软分类判定依据作了根本性改变，增加了小麦硬度指标。
   即小麦种皮为白色或黄白色的麦粒不低于90%，同时硬度指数不低于60的为硬质白小麦，45以下的为软质白小麦，45—60之间的（不软不硬的）为混合麦。按国家粮食收购政策规定，中等混合麦的收购价格与中等红麦一样，都是0.72元/斤，较中等白麦每斤低0.05元，较一等硬质、软质白麦则低0.09元。如果种植的白小麦硬度在45—60之间，就不能获得最大效益。
   近期，省粮食局对我省小麦种植品种及小麦收购品质检测情况进行了调查，我省淮北、沿淮及江淮地区种植的白麦硬度指数在60以上的品种有：烟农19、皖麦38、皖麦50、皖麦52、新麦18、西农979、淮麦20、豫麦70-36、济麦20、郑麦9023。
   硬度指数在45—60之间的品种主要有：豫麦18、皖麦19、偃展4110、豫麦70、徐州24等。这些品种种植效益较低，应逐步压缩种植面积。
   为进一步引导农民调整品种结构，大力发展优质、专用小麦，促进农民增收，省粮食部门建议小麦主产区各级政府和相关部门，进一步加大宣传力度，让广大农民及时了解市场信息，及时调整品种结构，引导农民实行连片种植，规模种植，做到单收单放、单独出售，努力实现“一村一品”、“一乡一品”，以最大限度地提高小麦种植效益，促进我省小麦高产攻关活动再创新的辉。（资料来源：安徽农业信息网）

    美国原油及汽油库存意外玕降，引发原油出现大幅反弹，受此带动周四沪燃油延续上一日强势继续走高，主力810合约最终收报于4742，持仓量则向后期11月转移减仓至28860手。

    由于当前原油处于调整阶段，燃料油缺乏有效指引走势飘摇不定，所以操作上仍建议暂时观望，激进点的投资者以近日低点为止损也可尝试少量多单，并等待行情进一步明朗。

天胶：上方压力沉重，逢高抛空

    周四沪胶一度反弹， 811合约向上突破23000一线，但最终未能继续上攻转而掉头向下，主力811合约最终收报于22345，持仓量小幅减少至71022手。

    整体来看，时间已进入8月，市场上供应压力逐步显现，天气转好后，供应会逐步恢复正常，这将给远月合约带来沉重压力。后续11月合约正因此利空预期成为空方发力合约。技术上811合约下降通道以及均线系统的空头排列均未改变，同时期价跌破60天均线后涌现进一步下跌动能，虽然近日迎来反弹，但上方23000压力仍不容忽视。操作上可尝试逢高抛空。 

美元未见回调，伦铜冲高回落

    由于隔夜伦铜大涨，沪铜今日跳空高开，盘中价格一度回落，但尾盘受消息刺激而重新走高。主力810合约开58280元，盘中探底至57180元，报收于58380元，顺利完成移仓。晚间，伦敦铜一度冲高至7620美元，但在美元持续强劲反弹的背景下，承压回落，报收于7363美元，持仓量小幅增加至25.26万张。

    消息面上，中国最大的铜综合生产企业江西铜业一发言人今日称，8月半成制品产量最多下调30%，因之前当地政府要求公司减少电力使用量。电力紧张目前依然是限制国内有色金属生产企业产量的非常重要的因素。

    由于美元的强势，金属市场整体承压。技术上看，目前市场分歧较大，走势不明朗，建议反弹多单今日逢高平仓，等待行情明朗后介入。 

沪铝料将在18000-19000区间运行

    今日，铝价继续跟随沪铜反弹，但明显弱于铜价。主力810合约开18475元，盘中低探至18295元，尾盘只能收回部分跌幅，报收于18495元，k线图几乎为十字星形态。晚间外盘金属市场因美元继续走强而回落，伦敦铝下挫43.5美元，报收于2775美元，再度跌破2800美元支撑，后市可能继续弱势震荡。技术上看，伦敦铝运行于60周均线之上，后市可能仍会有反复。沪铝料仍将在18000-19000区间震荡。

沪锌：冲高涨停回落，空单继续持有

    周四，受前一交易日晚间伦锌上涨的影响，沪锌主力810合约冲高涨停，但最终回落，尾盘以13895点报收，目前均线系统向下发散排列，空头趋势尚未改变。现货市场报价小幅抬升至13950元/吨，但成交维持在低位，市场消费一直维持低迷状态。而随着锌价的持续下跌，部分矿商表示会尽量出售铅锌精矿库存，疲弱的现货消费意愿的减弱难以支撑价格上行。

    操作建议：已有空单继续持有，止损14300 

郑棉：弱势不改，继续维持低位震荡

    周四，在商品市场普遍反弹的带动下，郑棉901合约大幅高开，但盘中一路下跌，期价在14030-14245点区间震荡，整体表现弱市，尾盘上冲乏力，最终报收14065点。美棉方面，美国农业部8月份月度供需报告继续对市场形成利多支撑。但仍需关注出口销售方面是否有好转迹象。郑棉方面，纺织企业消费形势没有得到明显改善，现货价格继续小幅下跌，难以对期价构成支撑。目前市场缺乏利好消息刺激，继续阴跌的可能性大，虽有不利天气因素的影响，但预计对棉花总体产量影响不大。  操作建议：反弹压力较大，不宜盲目抄底买入，继续等待做多时机。 

豆类：高开低走，关注5日均线支撑

    周四，内、外盘豆类期货品种高开低走，反弹之势暂时受阻。周四，美元继续上扬，原油价格小幅回落，这对大豆和豆油期价均形成一定压力；美国农业部周四发布的大豆周度出口销售报告数据不及市场预期，同时，油脂加工协会发布的压榨数据也低于市场预期，这两个机构发布的数据均给市场带来一定利空影响。近期强劲的美元可能将对大豆期价产生持续压力，不过，大豆价格经过前期大幅下滑后，市场做空动能已减弱，这在周三的行情中得到充分体现，近期走势偏向震荡至反弹的可能性仍然很大。

    技术上看，a0901在4100处的支撑可能较强，5日均线也有掉头向上的倾向，后市关注其支撑；m0901同大豆走势相似，支撑在3400一线；y0901关注5日均线和8700一线支撑。

    操作上，周五持仓需要谨慎，操作以短线或观望为主，激进的投资者可考虑轻仓逢低买入：大豆和豆粕以5日均线止损，豆油以5日线或8500点止损。

棕榈油：猛烈下跌势头得到遏制

    周四，连棕榈油期价从涨停板开盘后一路直下，收盘较上一交易日略微下滑，从盘中看并未有新空头力量打压，是多空双方平仓所致；下午盘反而有部分多头力量主动进入。马来西亚棕榈油在美豆油的刺激下回升至2600马币上方，此轮下跌的底部区间可能就在2500马币附近，跌破2400马币的可能性减少。

    周四，马来西亚种植园行业及商品部长陈华贵称，随着近来毛棕榈油价格急剧下挫，马来西亚将开始生物柴油掺混项目，而且海外机构的几个收购调查工作已经展开。迄今为止政府已经发放了91份生物燃料许可证，其中10个项目已经投建完成，年产能在90.2万吨。另外5个项目的投建工作已经完成，但是尚未开始生产，这五个项目的总产能在37.2万吨。陈华贵称，剩余的许可证持有者也可能考虑开始实施项目，因为目前生物柴油略低于原油价格。

    操作上，关注7500点支撑，周五以日内交易或观望为主，激进的投资者可以近期低点为止损逢低轻仓买入。 

黄金：美圆走强，伦敦金价下破800

    周四沪金市场受隔夜原油超跌反弹、美圆震荡运行以及其它商品期货上调的影响。黄金高开低走，全天表现较为弱势，收盘时上涨1.55元/克以186.00报收，仍然表现成交量急剧增加，而持仓量稍微有所减少的趋势。昨天伦敦金打幅下跌15.05，收于792.20，下破800美元的支撑。8月2日当周初请失业金人数45.5万，预期42.3万；8月2日当周初请失业金人数四周均值41.95万。7月ISM非制造业供应商交付指数53.5，6月为50.5。6月NAR成屋签约销售指数月率上升5.3%，预期下降1.0%。上周美联储货币政策会议，如预计一样，没有加息，会后申明仍强调强势美元的概论。短期美元仍存在走强的可能。在原油下探，美元走强的背景下，ETF基金持仓也在相应减少，多头近期难有作为。但在全球CPI高企，美元短期来看仍将是个走高的的过程，黄金短期内继续承压。 

现货高开低开，期价承压回落 

    周四，在国内食糖现货市场高开低走的情形下，郑糖期价全天大幅度震荡，呈现逐波震荡走低的态势。主力合约SR0901早盘开3450元/吨，盘中高3472元/吨，低3346元/吨，尾盘报收3354元/吨，持仓量为373904手，减仓6774手。

    现货市场方面，国内食糖今日报价没有太大变化，但是市场成交稀少。主产区南宁中间商报2900元，报价不变，暂无成交；柳州站台价报2900元，报价不变，成交一般；来宾站台价2890元，成交一般；贵港今日报2920元，报价不变，成交一般；昆明仓库价报2850元，维持昨日下午报价，暂无成交；乌鲁木齐站台价3200－3220元，报价不变，成交一般；南华集团今日报2910元，上调10元，成交一般；风糖集团今日报2920－2970元，报价不变，成交一般。除此之外，广西食糖中心批发市场电子行情报价高开低走，市场成交一般。

    从盘面上来看，顺延昨日强势，早盘主力合约SR0901大幅度高开之后，小幅度回落，随后期价快速冲高，但是市场做多人气有所下降，买盘明显不足。伴随着国内现货市场报价高开震荡走低，内盘期价亦随之快速回落，尾盘多头资金加速平仓，部分资金呈现获利了结。技术面，均线系统空头排列，中期30天均线对期价构成强大的压力，导致期价遇阻回落；KDJ在中值区域金叉后，快速J线有所回落，期价承压回档整固。综合来看，短期期价呈现回落整固，再次下探有效支撑点位。操作建议：多头获利暂时了解，空头择点放空，适当控制仓位，防范风险。

郑麦高开低走，仍将维持弱势震荡

    8月14日，郑州强麦期货早盘高开，盘中各合约均振荡下行，终盘小幅收涨，主力901合约2,084元开盘，收至2,065元，较13日结算价上涨3元，成交132,204手，总持仓156,152手，增量减仓，收阴线。
    现货方面基本稳定，8月13日优质小麦全国平均价1794元/吨,与12日持平。同时从本周的安徽粮食最低收购价小麦拍卖状况来看，市场实际成交率有所下降，成交均价涨跌互现。主要因为，目前仍处于面粉的消费淡季，面粉厂对小麦的采购比较清淡。

    技术面来看，WS901其日K线报收长阴线，场内看空氛围浓厚，来自上方的抛压仍不容忽视，短期内期价上涨仍缺乏动能。预计明日期价仍将是弱势震荡整理。

    操作建议，日内短线操作。

    周三沪燃油先于原油展开反弹，并一举收复了昨日下跌失地。主力810合约最终收报于4664，持仓量则继续减少至42418手。

    由于当前原油处于调整阶段，燃料油缺乏有效指引走势飘摇不定，所以操作上仍建议暂时观望，激进点的投资者以近日低点为止损也可尝试少量多单，并等待行情进一步明朗。 

天胶：跌势明显，逢高抛空

    周三沪胶迎来反弹， 811合约逼近23000一线，最终收报于22895，持仓量小幅减少至71442手。

    整体来看，时间已进入8月，市场上供应压力逐步显现，天气转好后，供应会逐步恢复正常，这将给远月合约带来沉重压力。后续11月合约正因此利空预期成为空方发力合约。技术上811合约下降通道以及均线系统的空头排列均未改变，同时期价跌破60天均线后涌现进一步下跌动能，虽然今日迎来反弹，但上方23000压力不容忽视。操作上可尝试逢高抛空。 

两地铜价强势反弹

    沪铜今日并未受隔夜伦铜大跌影响，低开后买盘介入，价格依托长期三角形强势反弹，电子盘上行亦带动沪铜反弹。主力810合约跳空低开于55500元，随后交易中价格一路拉升，终盘报收于57500元，上涨1020元，810合约减仓8986手，811合约增仓12754手。晚间，在原油价格反弹以及美元显露调整迹象的提振下，伦敦市场铜价继续拉升，电子盘再度大涨200美元，终盘报收于7452美元，累计上涨302美元，持仓量略有减少至25万张。

    技术上看，铜价快速下跌后显示超卖，面临技术性反弹，至于铜价会否就此止跌转而新一轮的上攻目前言之尚早，伦铜反弹压力位于7800-8000美元区间，沪铜压力位于60000关口。操作上今日料将高开于58000附近，建议前期空单退场，日内下探时可尝试介入短多操作，止损57000。 

沪铝料将在18000-19000区间运行

    今日，铝价跟随沪铜反弹，沪铝在18000处显示支撑。主力810合约开18200元，盘中最低下探至18020元，随后价格震荡，在沪铜强势反弹的带动下，沪铝反身向上，终盘报收于18375元，仍旧下跌20元，810合约成交略减，持仓减少2228手，811合约成交比较活跃，持仓增加922手。

    晚间，金属市场整体反弹，LME铝价高开高走，电子盘报收于2818美元，上涨54美元，重新收复2800美元关口。美元暂时调整料将给金属市场以喘息的机会。

    操作上，沪铝不宜追涨杀跌，料仍将在18000-19000区间震荡。 

沪锌：超跌反弹，弱势未改

    周三，受前一交易日晚间伦锌大幅下跌的影响，沪锌市场各主要合约大幅低开，而期价在创出新低后出现超跌反弹。0810合约成交略有放大，持仓大幅减少，主力继续向远期811合约转移。国际方面，伦锌延续下跌走势，一度触及1600美圆的下档支撑，市场极度低迷,即使昨日晚间因期铜走强而带动期锌出现小幅反弹，但笔者坚持认为，锌价的跌势远远没有结束。近两日沪锌杀跌意愿不强，期价企稳，定义为短期超跌反弹更为合理，期价可能进入震荡整理阶段，当前现货价格依旧升水，但远期价格仍然较弱，市场对后市信心不足。

    操作建议：避免追涨杀跌，空单逢低适当减仓，等待做空机会。 

郑棉：追高需谨慎

    周三，受周二晚间美国农业部利多月度供需报告支撑以及农产品整体反弹氛围的带动，郑棉市场各主要合约平开整理，午后多头主力强劲拉升，但上涨较为被动，主力901合约收盘上涨135点至14135点，期价最高上至14140点，最低下探13975点。而隔夜美棉市场继续炒作利多数据，价格被再次拉升，但笔者认为国际市场棉花消费预期没有得到明显改善，价格难以出现大幅度上涨，短期进入震荡整理的可能性大。

    操作建议：空头弱势探底格局未发生改变，追高需谨慎，关注14200一线压力位。 

豆类：内、外盘暴涨，近期随多

    周三，内、外盘豆类期货品种暴涨，因美国农业部月度供需报告调低了美国大豆单产和库存数据。大豆此轮下跌行情暂时终结，至少近期将会有一定幅度的反弹。

    技术上看，美豆上方面临1300美分压力，期价在此位可能会有反复；连豆的压力位在4200点；连豆粕压力位在3500点；豆油今日可能涨停，因涨停位9204点之前没有较大压力。

    操作上，建议近期逢低买入：大豆a0901开盘估计在4200点附近，逢低轻仓买入，止损参考10日均线；豆粕m0901在3450附近可考虑买入，止损参考10日均线；豆油y0901在10日线附近可考虑买入，破之止损。

棕榈油：美豆油涨停，棕榈油可能紧跟其后

    周三，连棕榈油期价中幅反弹，收盘突破5日均线；马来西亚棕榈油则继续下挫，受前一交易日技术破位影响。周三，美豆油强势涨停，受此影响，连棕榈油今日极可能高开，注意主力合约涨停位在8059点。

    操作上，可考虑逢低买入，轻仓短线持有。 

黄金：美圆走强，金价超跌反弹

    周三沪金市场受隔夜原油下跌、美圆震荡上行以及其它商品期货大幅下挫的影响。黄金低开高走，全天表现较为强势，收盘时上涨1.63元/克以184.45报收，仍然表现成交量急剧增加，而持仓量稍微有所减少的趋势。昨天伦敦金上涨12.85，收于826.90。8月2日当周初请失业金人数45.5万，预期42.3万；8月2日当周初请失业金人数四周均值41.95万。7月ISM非制造业供应商交付指数53.5，6月为50.5。6月NAR成屋签约销售指数月率上升5.3%，预期下降1.0%。上周美联储货币政策会议，如预计一样，没有加息，会后申明仍强调强势美元的概论。短期美元仍存在走强的可能。在原油下探，美元走强的背景下，ETF基金持仓也在相应减少，多头近期难有作为。但在全球CPI高企，美元长期来看仍将是个走弱的过程，黄金长线仍看好。

现货走高，郑糖强势上涨

    周三，顺延昨日强势上涨，今日郑糖小幅度高开后，盘中强势震荡。伴随着现货批发市场报价持续走高，内盘期价出现强劲上涨，尾盘合约大幅度收高。主力合约SR0901早盘高3362元/吨，盘中低3345元/吨，高3450元/吨，尾盘报收3430元/吨，持仓量为380678手，增仓14270手。

    现货市场方面，国内食糖市场报价平稳，成交较好。主产区南宁中间商报2900－2920元，成交一般；柳州站台价报2900元，报价不变，成交情况较好；昆明仓库价报2850－2870元，上调20－40元，低价位成交情况一般；南华集团站台价报2900元，报价不变，成交较好；凤糖集团站台价2920－2970元，报价不变，成交较好。除此之外，广西食糖中心批发市场电子行情大幅度上涨，成交不错。

    从盘面上来看，近日强势上涨，主要归咎于现货报价走稳，市场成交有所改善。但是经过连续大幅度上涨，目前期价已经临近阻力位，期价能否延续强势关键在于现货走向。技术面，MACD指标双线零轴下方金叉向下，柱线翻红，市场短期弱势空头进入反弹；KDJ中位金叉向上，市场反弹上涨。综合来看，随着现货价格走稳，短期内期价走势偏强，但是过大的库存是将来的隐患，这个不容投资者忽视，后期需密切关注报价走势。操作建议：短线日内谨慎追涨，空头等待盘面出现走弱迹象寻找机会沽空。

郑麦延续反弹，上涨行情尚需等待

    8月13日，郑州强麦期货早盘高开，盘中各合约均宽幅振荡整理，午后盘小幅上扬，终盘收涨，主力901合约2,060元开盘，收至2,068元，较12日结算价上涨15元，成交114,956手，总持仓160,174手,缩量增仓，收阳线。
    2008年8月13日最低收购价小麦在安徽粮食批发交易市场（陕西、河北及江苏设分会场）举办，本次共计划交易小麦61723吨，实际成交45106吨，成交率73.08%。其中：白小麦计划交易16222吨，实际成交12221吨，成交比率75.34%，均价1596元/吨；混合麦计划交易45501吨，实际成交32885吨，成交比率72.27%，均价1470元/吨。河南市场交易计划交易13.6万吨，实际成交13.4万吨，成交率高达98.8%，成交均价1623元/吨。成交率增加，市场需求仍旺盛。

技术上来看，WS901其日K线报收小阳线，均线系统依然呈空头排列，期价依然处于下跌通道内，上方受10天均线压力明显，预计期价仍然维持低位震荡整理行情
    操作建议，日内短线操作。